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一周市场回顾与展望:美股先抑后扬道指连跌三周,美联储9月会议

2019-10-23 08:39:32 来源:闯王新闻 点击:4681

10月的第一周,国际市场发生了巨大变化。欧洲和美国经济数据的糟糕表现令人担忧。澳大利亚和印度相继降息。英国提交了欧盟退出计划的新版本。

美国股市触底,但波动更大。道琼斯工业平均指数下跌0.9%,纳斯达克上涨0.5%,S&P 500指数下跌0.3%。从周线来看,道琼斯工业平均指数和S&P指数已经连续三周下跌。不断恶化的经济前景也给欧洲股市带来压力,英国富时100指数每周下跌3.7%,德国dax 30指数每周下跌3.0%,法国cac 40指数每周下跌2.7%。

下周有很多事情要看:美联储将宣布9月会议的纪要,鲍威尔和几名美联储官员将发表讲话,关于英国退出欧盟计划的会谈将继续,欧佩克和国际能源机构将发布月度报告,中国副总理刘和将率领一个小组前往华盛顿参加第13轮中美高层经贸谈判。

经济数据不好,美联储的降息预期将会上升

美国本周发布的一系列宏观数据显示整体表现不佳,ism制造业pmi指数9月份达到47.8,为2009年6月以来的最低水平。就业指标显示为2016年1月以来的最低水平。新订单、积压订单和原材料库存进出口都缩水了。

Ism的非制造业pmi指数从8月份的56.4降至9月份的52.6,也明显低于预期,创下近三年来的新低。这也增加了人们对美国经济加速放缓的担忧。

美国9月非农就业报告喜忧参半。当月新增就业岗位136,000个,略低于市场预期的145,000个。平均每小时工资同比增长2.9%,为一年多来的最低增幅。然而,失业率出人意料地从3.7%降至3.5%,为1969年12月以来的最高水平。值得注意的是,当月制造商失去了2000个工作岗位,反映了美国制造业的持续放缓。

芝加哥商品交易所利率观察工具fedwatch显示,美联储10月降息的概率为78%,4日一度超过90%。

几名美联储官员本周发表了讲话。纽约联储主席威廉姆斯(Williams)表示,尽管美联储基准利率目前低于2%,大幅降息的空间微乎其微,但仍有足够的刺激措施,如资产购买、量化宽松和前瞻性指导方针,或有意长期保持低利率的公开声明,这两项措施都帮助美国经济走出了衰退。

芝加哥联储主席埃文斯(Evans)认为,联邦基金目标利率下调50个基点有助于美联储转向更宽松的立场。如果逆风加剧,可能需要采取更多行动。我们对适当水平的基金利率持开放态度,需要观察通胀和就业数据,以评估未来的政策选择。克利夫兰联储主席梅斯特(Meister)相对谨慎,警告称低利率将加剧金融失衡,通胀预期的稳定性是货币政策的关键。

下周,美联储将发布9月份利率会议的纪要。市场担心联邦公开市场委员会内部对货币政策的不同立场,以及成员们对回购市场变化的看法。美国9月份的cpi也值得关注。美联储主席鲍威尔5日表示,美国经济处于良好水平,通胀接近但低于2%的目标水平,面临低增长、低通胀和低利率等长期风险。

澳大利亚和印度相继降息。

1日,澳大利亚联邦储备委员会宣布将基准利率下调25个基点至0.75%,这是另一个创纪录的低点,也是澳大利亚今年第三次降息。该决议声明显示,降息旨在支持就业和工资增长,而经济仍有闲置产能。如有必要,澳大利亚联邦储备委员会将进一步放宽其政策。

澳大利亚联邦储备委员会半年度金融稳定报告显示,房地产市场是潜在系统性风险的重要来源。失业率上升和工资增长疲软给澳大利亚的房地产和债券市场带来了风险。全球宏观前景越来越不确定,导致家庭面临的风险恶化。目前,仍有许多因素可能导致金融市场混乱。

4日,印度央行宣布将基准利率下调25个基点至5.15%,这是印度今年第五次降息,累计降息135个基点。该决议声明显示,央行将在未来尽可能长的时间内保持宽松的姿态,以促进经济增长,同时确保通胀处于目标水平。与此同时,印度2020财年的国内生产总值增长预测从6.9%降至6.1%。

今年第二季度,印度经济增速放缓至5%,连续五个季度回落,达到六年来的低点。投资和消费需求疲软是主要原因。印度政府已经采取了一系列财政措施来刺激经济增长,包括降低企业税率和启动基础设施项目。

荷兰国际集团荷兰国际集团(Ing)认为,短期内消费者需求不太可能改善,金融部门的贷款成本也很高。考虑到目前相对较低的通胀水平,预计印度央行可能在12月再次降息,这对卢比不利,但对股市的影响有限。

原油继续下跌。

国际油价本周继续大幅调整,对全球经济前景的担忧成为压低油价的主要原因。Wti原油合约收于每桶52.81美元,一周下跌5.5%,布伦特原油合约收于每桶58.37美元,一周下跌5.7%,为7月以来最大单周跌幅。

上月遭受石油设施袭击的沙特阿拉伯已经基本恢复正常。沙特能源部长阿卜达拉西斯(Abdalasis日证实,沙特原油产量已完全恢复到袭击前的水平,未来仍有足够的设备和工具来克服所有挑战,未来的努力将集中在推动油气巨头阿美的首次公开募股(ipo)上。行业数据显示,欧佩克9月份原油产量降至每日2832万桶,为2009年以来的最低水平,比上个月每日140万桶,为16年来最大降幅,沙特原油产量从上个月每日130万桶降至每日836万桶。

评级机构惠誉(Fitch)将沙特阿拉伯的长期发行人违约评级从A下调至A,由于海湾地区地缘政治和军事紧张局势升级的风险,该国前景稳定。沙特阿拉伯2019年的石油产量预计平均为每天970万桶,继续低于欧佩克承诺的每天1030万桶的产量水平,直至2020年第一季度。

美国原油库存和产量也影响油价波动。美国能源信息管理局(eia)的数据显示,上周,美国商业原油库存增加310.4万桶,至4.226亿桶,为4个月高点。美国国内原油产量本周下跌10万桶,至每日1240万桶,暂时打破历史新高。

德国商业银行(Commerzbank)商品分析师Carsten fritsch表示,供需形势的变化继续推高空头头寸。糟糕的经济数据让需求方的前景令人担忧。沙特阿拉伯恢复生产和中东局势的缓和进一步抑制了先前产生的风险溢价。未来,国际油价将面临严峻考验。

英国推出新英国退出欧盟计划

为了实现如期离开欧洲的目标,英国首相鲍里斯·约翰逊(boris johnson)本周向欧盟提交了新版本的计划,希望能解决爱尔兰边境争端。

新计划提议北爱尔兰将在2020年12月31日欧盟过渡期结束后退出欧盟与英国的关税同盟。英国将不再受欧盟贸易规则的约束,然后将建立一个覆盖整个爱尔兰的“全岛监管区”。北爱尔兰和爱尔兰之间的商品流通仍将遵循欧盟单一市场规则,北爱尔兰边境不会设立检查站。在该计划生效之前,即2021年1月1日,北爱尔兰议会将投票决定是否开始实施,然后每四年投票决定未来四年的安排。

欧盟委员会主席容克(Jean-Claude Juncker)表示,英国退出欧盟计划取得了积极进展,但仍存在许多问题。英国政府4日在提交给苏格兰高等民事法院的一份文件中表示,如果在本月19日前无法达成英国退出欧盟协议,约翰逊首相将致函欧盟,申请延长英国退出欧盟的任期。

由于英国退出欧盟的不确定性,英国经济继续承受压力。9月份,英国马克特综合采购经理人指数从49.7降至48.8,这是自2012年底以来连续两个月的首次收缩。Ihs markit指出,只有在2016年公投后,英国整体经济才在过去10年中出现更严重的恶化。调查显示,英国第三季度国内生产总值将下降0.1%,面临衰退风险。

下周观看

10月7日星期一,德国宣布了8月份季度调整后的月度制造订单率,美国公布了9月份政府预算等数据。堪萨斯联储主席乔治将发表演讲。

10月8日星期二,加拿大宣布了9月份新住房开工和建筑许可的月率,美国公布了9月份生产者价格指数ppi等数据,美联储主席鲍威尔出席了全国商业经济协会第61届年会并发表讲话。

10月9日(星期三),英格兰银行发布了9月份的金融政策摘要和央行金融政策委员会会议纪要。美国公布了8月份令人震惊的空缺数据。美联储主席鲍威尔(Powell)和堪萨斯联储主席乔治(George)共同主持了一个关于“美联储倾听”的圆桌会议,讨论就业市场状况、当地银行业务和社区发展挑战等问题。

10月10日,星期四,美联储发布了9月会议纪要,英国和德国发布了8月份贸易账户,英国发布了8月份国内生产总值和工业产出月率,美国发布了9月份cpi、核心cpi等数据,欧佩克发布了月度报告,明尼阿波利斯联储主席卡什卡里和克利夫兰联储主席梅斯特将发表讲话。

10月11日星期五,德国和法国公布9月cpi,加拿大公布9月失业率,美国公布9月进出口价格指数和10月密歇根大学消费者信心指数等数据,国际能源机构公布月度原油市场报告,世界银行年会开幕(至13日)。

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